سعر الفائدة
مرادفات: معدل الفائدة، تكلفة الاقتراض، سعر الإقراض، Interest Rate
آخر تحديث: 2026-09-25
تعريف موجز
سعر الفائدة هو تكلفة اقتراض المال معبَّراً عنها كنسبة مئوية سنوية من المبلغ المقترض، ويتحدد في السوق بتأثير أسعار السياسة النقدية التي يضعها البنك المركزي وتكلفة الإقراض بين البنوك ومخاطر المقترض، فلا يحدده البنك المركزي للأفراد مباشرة.
نظرة شاملة
الأساس النظامي
يستند دور البنك المركزي في أسعار الفائدة إلى نظام البنك المركزي السعودي الصادر بالمرسوم الملكي رقم (م/36) وتاريخ 11/4/1442هـ، الذي حلّ فيه اسم «البنك المركزي السعودي» محل «مؤسسة النقد العربي السعودي» وجعل الاستقرار النقدي من أهدافه. وفي التمويل العقاري توجب المادة التاسعة من اللائحة التنفيذية لنظام التمويل العقاري ذكر أي مؤشر مرجعي وشروط تغيير تكلفة الأجل، وتلزم مبادئ الإقراض المسؤول (المادة 13) الممول بإضافة هامش عند احتساب التزامات التمويل المتغير وبإعادة جدولة السداد إن تجاوز الاستقطاع الحد المسموح بسبب تغير تكلفة الأجل.
مثال تطبيقي
موظف في الرياض يستطيع تخصيص نحو 5,300 ريال شهرياً لقسط عقاري ضمن حدود الاستقطاع. عندما كانت تكلفة التمويل في السوق نحو 5% كان قسط تمويل 900,000 ريال لمدة 25 سنة نحو 5,261.31 ريال، فيقع ضمن قدرته. لو ارتفعت التكلفة إلى 6% لصار القسط للمبلغ نفسه نحو 5,798.71 ريال، أي بزيادة تقارب 537 ريالاً شهرياً ونحو 161,221 ريالاً على مدى المدة، ولن يتمكن حينها إلا من تمويل أقل بنحو 77,000 ريال إن أراد البقاء عند قسط 5,300 ريال. هذا يوضح كيف تنتقل قرارات أسعار الفائدة، عبر السيولة بين البنوك وتسعير الممولين، إلى القدرة الشرائية للأسر وإلى الطلب على المساكن.
أخطاء شائعة
- ✗الاعتقاد بأن البنك المركزي يحدد سعر الفائدة على قروض الأفراد، بينما يحدد أسعار السياسة النقدية وتسعّر كل جهة منتجاتها.
- ✗افتراض أن صيغ التمويل الإسلامي لا تتأثر بأسعار الفائدة، مع أن تسعيرها يرتبط اقتصادياً بأسعار السوق ومؤشرات مثل سايبور.
- ✗الخلط بين معدل الريبو (إقراض البنك المركزي للبنوك) ومعدل الريبو المعاكس (إيداع البنوك لديه) وسعر التمويل للعميل.
- ✗الاقتراض بتمويل متغير في فترة فائدة منخفضة دون حساب أثر ارتفاعها لاحقاً على القسط.
- ✗توقع انخفاض أسعار العقار تلقائياً مع ارتفاع الفائدة، مع أن الأسعار تتأثر أيضاً بالعرض والدعم الحكومي والأنظمة.
فروقات دولية
في معظم الدول يضع البنك المركزي سعر فائدة رئيسياً مستقلاً يستهدف التضخم، كما في مصر وتركيا حيث تتغير أسعار الفائدة بقوة مع التضخم وأسعار الصرف فتصبح أقساط القروض العقارية متقلبة جداً. أما الإمارات والسعودية فعملتاهما مربوطتان بالدولار، لذلك تتبع أسعار السياسة فيهما عادة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وفي الولايات المتحدة يرتبط سعر الرهن الثابت لثلاثين سنة بعوائد السندات طويلة الأجل أكثر من سعر الفيدرالي قصير الأجل.
